外资机构眼中 ，2023年中国的投资机会在哪？******

　　(投资中国)外资机构眼中，2023年中国 的投资机会在哪？

　　中新社北京1月12日电 (记者 夏宾)2023年开年，中国各大部委负责人密集发声，各地方紧锣密鼓地谋划提振经济良方，展望中国经济形势也成为近期外资机构的重点议题 。他们眼中中国 的投资机会在哪 ？

　　多个机构认为 ，房地产市场改善和消费提振有助于拉动经济。富兰克林邓普顿环球投资首席投资官Manraj Sekhon说，中国经济政策的转折点始于去年10月放宽房地产业信贷准入 。中国政府对防疫政策 的优化也催化了转折 。政策重心重新聚焦于促进增长和提振消费信心。对市场而言，这次转向 是至关重要 的。

　　瑞士百达财富管理亚洲宏观经济研究主管陈东认为 ，2023年中国经济将温和反弹 。

　　他认为 ，2022年底中国政府出台了一系列旨在为房地产开发商提供信贷支持 的新措施。这些措施是自2021年底房地产持续探底以来最强有力的政策支持 。尽管由于结构性原因楼市不太可能出现大规模反弹，但可能有助于在未来几个月稳定房地产行业 。

　　瑞银亚洲经济研究主管 、首席中国经济学家汪涛表示 ，2023年，中国经济有望走出疫情影响 ，消费出现复苏 。在过去三年，中国民众储蓄率增长3至5个百分点 。走出疫情后 ，人们可以把积压的储蓄释放出来 ，一些前期待释放的需求也会逐步释放出来 ，这将成为今年消费反弹最主要的动力。

　　她也预计 ，2023年中国房地产活动会企稳，对经济 的负面影响减小 。预计房地产销售量和新开工面积在最近一两个月将会见底，今年三四月份(扣除季节性因素后)开始环比出现反弹 。今年全年，房地产销售量和新开工面积从当前的低谷逐渐回升 ，环比增长或将达到两位数。

　　2022年表现不佳 的中国股票市场 ，今年能否打一场“翻身仗” ？先锋领航量化股权团队另类投资与多资产策略主管徐飞认为 ，在股市方面，尽管美股估值相较2022年更具吸引力 ，但 是仍然略高于先锋领航模型估算 的公允价值。相比之下 ，中国股票目前尤其具有吸引力。

　　高盛策略报告将明晟(MSCI)中国指数的12个月目标从70点上调至80点 ，主要理由 是整体估值较低 ，以及房地产 、互联网监管等领域 的多个支撑点 。摩根士丹利也将MSCI中国指数 的2023年年底目标上调至80点。

　　摩根士丹利中国首席市场策略师王滢认为，2023年中国GDP和企业利润将加速增长，中国股市有望将成为全球表现最佳的股市 。其研究报告称，2023年中国 的GDP和企业利润将加速增长 ，同时内外部风险均下降，这或将推动股票估值进一步上涨 。

　　在进一步上调MSCI中国指数目标位时，摩根士丹利称，正在对中国股权风险溢价(ERP)重新评估，不少因素证明属于A股的牛市周期已经开启 。

　　高盛策略团队认为，在2023年 的全球背景下 ，中国在经济增长、政策和通胀周期方面看起来处于有利地位。“当前 的市场背景让我们相信，继续减持或做空中国股票面临 的风险明显高于做多中国股票 。”

　　2022年 ，中美10年期国债利率出现罕见倒挂 ，扰动金融市场 。瑞银证券中国利率市场策略分析师夏愔愔近期在一场研讨会上预计，2023年随着中美利差倒挂修复 ，美元相对于其他货币的强势会逆转，境外机构配置人民币债券需求有望恢复 。

　　夏愔愔认为 ，2023年上半年 ，中国经济增速有望反弹 ，国债收益率有可能进一步提高 ，国债收益率和政策利率之间 的利差可能进一步扩大，高点会触及3.25%左右；在今年下半年，中国国债收益率可能有机会再度下降 ，在年底可能还会进一步走低，预计大概会在2.9%左右 。(完)

东夏国南京城破城之门遗迹被发掘******

　　光明日报长春1月11日电 见习记者李层、记者任爽从吉林省文物考古研究所获悉 ，2020年度“全国十大考古新发现”之一——磨盘村山城遗址在被确认为东夏国南京城故址后，又在2022年度考古工作中有了新收获：元军攻进东夏国南京城破城之门遗迹被首次发掘 ，进一步印证了史料中当年此城被攻克 的相关记载 。

　　磨盘村山城遗址位于吉林省图们市长安镇磨盘村一处独立山体上，扼守延吉盆地最东缘，北 、东、南三面被布尔哈通河环抱 ，地势险要，易守难攻。遗址自2013年以来由吉林省文物考古研究所进行考古发掘，发现早晚两期遗存。其中 ，晚期遗存即为东夏国南京城故址。

　　东夏国是13世纪中国东北地区一个割据政权。东夏国 的南京城 是其在金 、元交替时期割据偏安、据险自守的要地 。1233年 ，元军攻破南京城 ，继而平定东夏国土 。至此，东夏灭亡 ，存国19年。

　　磨盘村山城遗址平面近阔叶形，可根据自然冲沟划分为东、南 、西 、北 、中5个区，包含城门、角楼、城墙 、房址、蓄水坑及大型建筑基址等遗迹。《元史》关于当年攻陷南京城有记载：（查剌）从国王军征万奴，围南京 ，城坚如立铁，查剌命偏将先警其东北 ，亲奋长槊大呼 ，登西南角，摧其飞橹 ，手斩陴卒数十人，大军乘之，遂克南京。由此对比各区城门遗迹 ，考古人员发现西区3号门址位于山城西南部，与史料相吻合，推定其为东夏国南京城破城之门。该门址在2022年度首次被发掘。

　　通过考古发掘，考古人员在西区3号门址发现了早晚两期门道。其中，晚期门道由黄沙土平铺 ，比早期门道高出1.26米 ，正中立置将军石 ，且在将军石南北两侧各有一块门枢础石， 是东夏国南京城西门。

　　磨盘村山城遗址考古发掘领队苗诗钰补充：“经测量 ，门道宽约2米、残高2米多，门枢础石石孔直径约13厘米，推测西门不通马车、规模较小 。加之西门地势陡峭 。更多兵力可能会向规模较大 、地势平坦 的东门、北门等需要重兵布防 的地方倾斜 。”

　　西门西侧依山势修建了一处似瓮城的区域。苗诗钰说：“这一区域面积较大，约有2万多平方米，防御功能不如东门 、北门等处严格意义上 的瓮城 。此外 ，还在西门内东北处发掘了一处房址。该房址距西门不到10米，面积不足20平方米 ，出土了东夏国一定数量 的铁镞 、礌石等武器。从房址位置、面积和出土遗物来看，此处应为城门值守士兵住所 。”

　　苗诗钰分析 ：“山城如史料中记载‘城坚如立铁’ 。相比东 、南、北三面环河，且主要门址处设有瓮城 、布兵较多 的坚固城防，西门虽借山险固守，但防御功能和力量略显不足。元军当年极有可能在考虑这些因素后，采取了‘先警其东北’和‘登西南角’这样声东击西 的战术，并成功破城 。”

　　在磨盘村山城遗址2022年度考古工作中 ，共清理遗迹9处、出土遗物642件，主要以陶器、陶质建筑构件、铁器为主 。除发掘西门外，考古人员在中区24号房址中发现了保存基本完好的U形火炕，出土了陶砚台等可复原陶器10件和铁矛 、石棋子等遗物 。24号房址所在建筑群内多处小型房址和空台地间隔分布，说明每个房址都规划了相应的功能区。考古人员据此推断此建筑群为兵营。

　　《光明日报》（ 2023年01月12日 09版）